خرید ارزان پروپوزال تاثیرخصوصیات شرکت وصنعت برروی شرکت های کوچک

لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
دسته بندی : وورد
نوع فایل : Word (..docx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد صفحه : 20 صفحه

قسمتی از متن Word (..docx) :

هـ - بیان مساله ( شامل تشریح ابعاد , حدود مساله , معرفی دقیق آن , بیان جنبه های مجهول و مبهم , متغیرهای مربوطه سئوالات تحقیق , منظور تحقیق ): آنچه که تصمیم گیری مربوط به ساختار سرمایه شرکت های کوچک و متوسط را تحت تاثیر قرار می دهد به صورت کشف نشده باقی مانده است. شرکت ها به دلیل اجرای پروژه های سرمایه گذاری سودآور در دسترس، تسویه بدهی های موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددی دسترسی دارند. این منابع، وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی و فروش دارایی ها (بعنوان منابع داخلی تامین مالی)، استقراض وام بانکی، انتشار اوراق مشارکت و انتشار سهام جدید(بعنوان منابع مالی برون سازمانی) را شامل می شود)(رحیمیان، 1380). توانایی شرکت ها در تعیین منابع مالی مناسب از عوامل اصلی بقا و رشد و پیشرفت یک شرکت به شمار می رود، مدیریت باید در زمان روش تامین مالی به هدف بیشینه سازی ثروت سهامداران توجه کند و با توجه به هزینه منابع مختلف تامین مالی و آثار این منابع بر بازده و ریسک شرکت به گزینش منابعی روی آورد که باعث به حداقل رساندن هزینه تامین مالی شوند.(کردستانی، 1387). بررسی مطالعات نشان می دهد که در شرکت های کوچک فعال در صنایعی با هزینه ثابت کم ارتباط معنادارتری بین سودآوری و اهرم بدهی عملیاتی نسبت به شرکت های بزرگ با شرایط مشابه وجود دارد و در شرکت های بزرگ فعال در صنایعی با هزینه ثابت زیاد ارتباط معنادارتری بین سودآوری و اهرم بدهی عملیاتی نسبت به شرکت های کوچک با شرایط مشابه وجود دارد، و برای اهداف تجزیه و تحلیل سودآوری و ارزیابی شرکت ها دو نوع اهرم مناسب و مربوط هستند یکی ناشی از فعالیت های تامین مالی و دیگری ناشی از فعالیت های عملیاتی است. اندازه شرکت بیانگر حجم و گستردگی فعالیت شرکت است، غالبا شاخص هایی را مبین اندازه می دانند که عملکرد شرکت را نشان دهد نه ظرفیت فیزیکی آنرا( طرفی، 1385). اندازه شرکت به طرق مختلفی از جمله میزان فروش شرکت، ارزش روز یا دفتری دارایی های شرکت، ارزش بازار یا دفتری سهام عادی. اندازه بر ساختار مالی و سودآوری شرکت موثر است. پژوهشگرانی مثل برک (1997) به این نتیجه رسیده اند که هر چه اندازه شرکت بزرگتر باشد فعالیت آن بیشتر است که این امر به سودآوری کمک می کند. همچنین شرکت های بزرگتر از اعتبار بیشتری در بازارهای جهانی سرمایه برخوردارند(طرفی، 1385). سودآوری صنایع مختلف معمولا یکسان نیست و نسبت های سودآوری از صنعتی به صنعت دیگر، تغییرات عمده ای می تواند داشته باشد. سودآوری متغیری است که در رابطه مستقیم با ریسک می باشد و حتی گاهی در ادبیات مالی بین آنها یک رابطه خطی ترسیم و بیان شده است. ساختار سرمایه شرکت ها به طور کلی متاثر از میزان سرمایه مورد نیاز و ترکیب منابع تامین مالی است. وام و سهام دو جزء اصلی تشکیل دهنده ساختار سرمایه محسوب می شوند. با توجه به منابع تامین مالی، شرکت ها از بازده و ریسک متفاوتی در عرصه بازارهای تامین سرمایه برخوردار هستند. بنابراین تصمیم های مربوط به ساختار سرمایه نقش موثری در کارایی و اعتبار شرکت ها نزد موسسات تامین سرمایه خواهد داشت. ساختار سرمایه به عنوان مهم ترین پارامتر موثر بر ارزش گذاری و جهت گیری بنگاه های اقتصادی در بازارهای سرمایه مطرح شده است(رابتز، 2003). عوامل و متغیرهای مختلف از طریق تاثیرگذاری در انتخاب ساختار بهینه سرمایه، می توانند سودآور و کارایی بنگاه اقتصادی را تحت تاثیر قرار دهند. لذا بررسی میزان اثرپذیری ساختار منابع مالی شرکت ها از پارامترهای مختلف از جمله ویژگی های شرکت و همچنین، اهمیت شرکت ها از لحاظ وسعت عملکرد، سودآوری، امکانات رشد، اندازه و نوع فعالیت، که تعیین کننده نیاز مالی متنوع آنان خواهند بود جایگاه عملکرد شرکت ها در بازارهای تامین اعتبار را مشخص و مدیران مالی را نسبت به فرصت ها و تهدیدات داخلی و خارجی موجود در مسیر این فعالیتها آگاه می کند(ایریوتز، 2007). پژوهش حاضر از طریق تجزیه و تحلیل داده های مربوط به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به مطالعه تاثیر خصوصیات شرکت و صنعت بر روی شرکت ها می پردازد. و به بررسی این مطلب می پردازد که: -آیا بین خصوصیات شرکت(اندازه شرکت، نسبت پوشش بهره) و ساختار سرمایه رابطه معناداری وجود دارد؟ -آیا بین خصوصیات شرکت(اندازه شرکت و ساختار مالکیت) و سودآوری رابطه معناداری وجود دارد؟ و – سوابق مربوطه : ( بیان مختصر سابقه تحقیقات انجام شده پیرامون موضوع و نتایج تحصیل شده در داخل و خارج و نظریات علمی موجود در رابطه با مسئله ): پور حیدری(1391) به بررسی تاثیر ویژگی های شرکت، نوع صنعت و مالکیت نهادی بر اختلاف مالیات ابرازی و قعطی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخت. یافته های بررسی 64 شرکت حاکی از آن است که از بین ویژگی های شرکت، اندازه، فرصت های رشد وسودآوری شرکت با اختلاف مالیات ابرازی و قطعی شرکت های مورد بررسی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. با این وجود، بین میزان اهرم مالی و عمر شرکت با اختلاف مالیات ابرازی و قطعی رابطع معناداری مشاهده نشد. رام(1391) به بررسی عوامل موثر بر ساختار مالی شرکت های کوچک و متوسط پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخت. محقق اینگونه نتیجه گیری نمود که نتایج پژوهش حاکی از وجود رابطه معکوس میان متغیرهای نقدینگی و فرصت های رشد با ساختار مالی شرکت های کوچک و متوسط بوده و سایر متغیرهای تحقیق شامل ریسک سیستماتیک، قیمت سهام، نوسانات سود فاقد رابطه معنادار با ساختار مالی شرکت های مذکور بوده اند. مدهوشی(1389) به بررسی تاثیر ویژگی های صنعت بر بقای شرکت های تازه وارد؛ مطالعه موردی: صنایع تبدیلی استان مازندران پرداخت. نتایج نشان داد که رابطه معنادار میان نرخ رشد صنعت، متوسط اندازه و نرخ ورود با بقای شرکت تایید شد. همچنین در این تحقیق مقایسه ای بین توابع بقای شرکت ها براساس میانگین نرخ ورود به صنعت صورت گرفت. مدهوشی و تاری(1386) تاثیر سرمایه اولیه را بر بقای شرکت های تولیدی کوچک و متوسط در ایران بررسی کرده و دریافتند که بین سرمایه اولیه و بقای شرکت های تولیدی کوچک و متوسط رابطه مثبتی وجود دارد. همچنین نتیجه گیری شد که بین توابع بقای شرکت های تولیدی کوچک و متوسط تفاوت معنی داری وجود دارد. فیضی پور(1383) در تحقیقی نقش مهارت در بقای شرکت های تولیدی کوچک و متوسط را در ایران بررسی کرده و بین مهارت کارکنان با بقای شرکت ها رابطه معناداری به دست نیاورده است. کاتو(2008) بقای شرکت و تحول ساختار بازار را در صنعت موتورسیکلت ژاپن بررسی کرده است. این تحقیق نشان داد که شرکت هایی که روی R&D سرمایه گذاری می کنند و از ابداعات بیشتری برخوردارند، با شانس بقای بیشتری مواجه هستند. رحیمیان(1390) به بررسی عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه شرکت های با اندازه کوچک و متوسط پرداخت. نتایج حاصل از آزمون فرضیه های با استفاده از رگرسیون چندگانه حاکی از این است که بین دو متغیر نسبت بدهی های بلندمدت بهره دار و نسبت بدهی های کوتاه مدت و ویژگی های سن، اندازه، ساختار دارایی ها، قابلیت سودآوری، رشد و ریسک ارتباط خطی معنادار وجود دارد. مروجی(1387) به بررسی رابطه بین اندازه شرکت و سودآوری پرداخت و به این نتیجه رسید که بین اندازه شرکت و سودآوری رابطه مستقیم و معنی داری وجود دارد. یعنی هر چه اندازه شرکت افزایش یابد سودآوری نیز افزایش می یابد. فریچ و همکاران(2006) با بررسی تاثیر صنعت، منطقه و زمان بر بقای شرکت جدید شواهدی به دست آورند که میزان بقا در صنایعی بیشتر است که حداقل اندازه کارا کوچک باشد. در نتیجه شدت سرمایه بالا در یک صنعت موجب توقف راه اندازی و بقای شرکت جدید به سبب مقدار نسبتاً زیاد منابع مورد نیاز برای دستیابی به حداقل اندازه کارا می شود. اودرش و همکاران(1997) به مقایسه تاثیر ویژگی های شرکت و ویژگی های صنعت بر احتمال بقای شرکت جدید پرداخته اند. یافته های تحقیق با توجه به متغیرهای سطح صنعت نشان داد که اندازه ابتدایی بزرگ تر رابطه مثبتی با بقا دارد. این در حالی است که شدت سرمایه تاثیر منفی بر بقا در سطح صنعت و تاثیر مثبت بر بقای سطح شرکت دارد. از آن جا که شدت سرمایه معیاری اقتصادی است.