پاورپوینت مدیریت مالی و اجاره دارایی ها

پاورپوینت مدیریت مالی و اجاره دارایی ها (pptx) 28 اسلاید

دسته بندی : پاورپوینت

نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )

تعداد اسلاید: 28 اسلاید

قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :

مدیریت مالی و اجاره دارایی ها هر نوع دارايي كه قابل خريد باشد . عملاً قابل اجاره كردن نيز هست . اجاره قراردادي بين مالك دارايي ( موجر ) و طرف وي ( مستاجر ) براي استفاده از دارايي در مقابل پرداخت اجاره در فواصل زماني معين است تا قبل از سال 1960 تعداد معدودي از دارايي ها اجاره داده مي شد. اما در سالهاي اخير حجم و طيف دارايي هاي اجاره اي افزايش قابل توجهي يافته است. علاوه براجاره دارائيهايي مانند كامپيوتر ،‌لوازم اداري ، وسيله حمل و نقل و ماشين آلات ، در حال حاضر تجهيزات پزشكي و ابزارهاي كنترل آلودگي نيز اجاره داده مي شوند. در ايلات متحده ي آمريكا ، در حدود تجهيزات جديد واحد هاي توليدي اجاره اي است. مقدمه : هر قرارداد اجاره، دو طرف دارد : موجر و مستاجر . اگر مالك براي خريد دارايي به منابع مالي نياز داشته باشد ، بايد اين منابع را وام بگيرد. گاهي اوقات نيز بانك سرمايه گذاري ترتيب تهيه دارايي را مي دهد. از نظر پولي، كارخانه ها مهمترين اجاره دهندگان تجهيزات توليدي اند. در حدود نيمي از تجهيزات اجاره داده شده، در ايالات متحده ي آمريكا تجهيزات اجاره داده شده متعلق به بانكهاست انواع اجاره: اجاره عملیاتی اجاره مالی فروش واجاره دارائی اجاره با خدمات کامل اجاره با اهرم مالی 1. اجاره عملياتي : اجاره ي عملياتي ، اجاره اي است كوتاه مدت براي درصدي از عمر مفيد دارايي است. اجاره بلند مدتي كه درآن اجاره كننده يا مستاجر مجاز است در هر زمان دلخواه قرارداد اجاره را فسخ كند نيز اجاره ي عملياتي خوانده مي شود. جاره دهنده ممكن است براساس مفاد قرارداد ، خدماتي مانند تعمير و نگاهداري ، بيمه و ماليات دارايي را نيز انجام دهد. اجاره عملياتي غالباً به اجاره هايي نيز اشاره دارد كه براساس قواعد حسابداري ، در اجاره سرمايه اي طبقه بندي نمي شوند. 2. اجاره ي مالي: اجاره مالی، تعهد ميان مدت يا بلند مدت اجاره كننده و اجاره دهنده است. اگر دارايي مورد نظر ، تجهيزات باشد ، مدت اجاره معمولاً نصف عمر مفيد مورد انتظار آن دارايي خواهد بود. هر چند كه تعمير و نگاهداري يا عرضه ساير خدمات در اجاره مالي معمولاً به عهده اجاره دهنده نيست ، اما اجاره دهنده مي تواند در صورت توافق خدمات مزبور را نيز عرضه كند. جاره دهنده تجهيزات ، غالباً واحد توليدي ، شركت مالي يا بانك تجاري است. روش كلي اين است كه اجاره كننده ، دارايي مورد نظر را تعيين مي كند و در مورد قيمت فروش آن با توليد كننده توافق مي نمايد. سپس اجاره دهنده ، به دنبال شركت مالي يا شركت متخصص در اجاره يا بانك تجاري اي مي رود كه به خريد دارايي و اجاره دادن آن تمايل دارد. ميزان اجاره معمولاً به شكلي تعيين مي شود كه بازده مناسبي براي سرمايه گذاري شركت اجراه دهنده ايجاد نمايد. 3 . فروش و اجاره ي دارايي: شركت مي تواند دارايي خود را به شخص يا شركت ديگري بفروشد و سپس از آن را از خريدار اجاره كند . از اين طريق ، شركت مي تواند منابع مالي مورد نياز خود را تامين كرده و از دارايي مورد نظر همچنان استفاده نمايد . فروش و اجاره دارايي معمولاً از طريق اجاره مالي صورت مي گيرد . اين نوع اجاره ، غالباً شامل حق تجديد اجاره يا خريد دارايي در آخر دوره ي اجاره است . 4. اجاره با خدمات كامل : در اين نوع اجاره ، موجر خدمات تعمير و نگاهداري ، بيمه ي دارايي و پرداخت عوارض يا ماليات آن را نيز تقبل مي كند . 5. اجاره با اهرم مالي: در اجاره با اهرم مالي يا اجاره ي شخص ثالث ، علاوه بر موجر و مستاجر ، وام دهنده اي نيز وجود دارد . موجر بخشي از قيمت خريد دارايي را از وام دهنده وام گرفته و اصل و فرع اين وام را با بخشي از درآمد از اجاره ، پرداخت مي كند . نوع اجاره طرفهاي درگير مدت اجاره آيا موجر دارايي را نگاه ميدارد ؟ اجاره عملياتي موجر و مستاجر كوتاه مدت غالباً بلي اجاره مالي موجر و مستاجر بلند مدت غالباً خير فروش و اجاره موجر(خريدار) مستاجر( فروشنده ) بلند مدت غالباً خير اجاره با خدمات كامل موجر و مستاجر غالباً كوتاه مدت بلي اجاره با اهرم مالي موجر ، وام دهنده و مستاجر بلند مدت غالباً خير حسابداری اجاره: بر اساس دستور العمل هيئت استانداردهاي حسابداري مالي ايالات متحده ي آمريكا ( FASB شماره 13 ) مستاجر ، بايد اجاره را به عنوان اجاره ي عملياتي ويا اجاره سرمايه اي تلقي كند . در اجاره ي سرمايه اي ، بخش عمده يا كل مزايا و مخاطرات مالكيت دارايي به مستاجر منتقل مي شود . اگر اجاره ي مورد نظر سرمايه اي نباشد ، اجاره ي عملياتي خواهد بود . اگر يك يا چند شرط زير برآورده شود ، از نظر مستاجر ، اجاره ي سرمايه اي برقرار است : بر اساس قرارداد اجاره در پايان دوره ي اجاره ، دارايي به مستاجر انتقال يابد . بر اساس قرارداد اجاره ، مستاجر حق خريد دارايي را داشته باشد . مدت اجاره برابر يا بيش از 75 درصد عمر مفيد دارايي باشد. در آغاز دوره ي اجاره ، ارزش فعلي اجاره ي پرداختي برابر با بيش از 90 درصد قيمت جاري بازار دارايي باشد . اگر اجاره ي مورد نظر ، سرمايه اي باشد ، بايد در تراز نامه ي مستاجر ارزش فعلي اجاره ي پرداختي به عنوان دارايي به طرفيت تعهدات اجاره سرمايه اي منعكس گردد. اين مسئله در جدول آمده است . دارايي بدهي و حقوق صاحبان سهام دارائيها : دارايي جاري 1000000 اموال و تجهيزات 6000000 دارايي اجاره شده(سرمايه اي) 2000000 9000000 بدهيها و حقوق صاحبان سهام : بدهي جاري 3000000 بدهي بلند مدت 1000000 تعهدات اجاره سرمايه اي 2000000 حقوق صاحبان سهام 3000000 9000000 تحليل اجاره با خريد: مزاياي خالص خريد دارايي به وسيله ي شركت ، ارزش فعلي خالص آن است . دارايي مورد نظر تنها هنگامي بايد خريداري شود كه ارزش فعلي خالص آن مثبت است . اجاره ي دارايي ، بدیلي براي خريد به منظور بهره برداري از آن است . براي تعيين اينكه خريد يا اجاره ي دارايي ، به نفع شركت است، ارزش فعلي خالص حاصل از خريد آن، مقايسه گردد، و بديلي انتخاب شود كه ارزش فعلي خالص آن بالاتر است . دارايي مورد نظر تنها در صورتي بايد خريداري شود كه ارزش فعلي خالص آن ، بزرگتر از ارزش فعلي خالص حاصل از اجاره ي آن باشد . بايد ارزش فعلي خالص جريان نقدينه ي حاصل از اجاره ي دارايي تحليل اجاره يا خريد دارايي شامل مراحل زير است : محاسبه ي ارزش فعلي خالص جريان نقدينه ي دارايي در صورت خريد ، تصميم در مورد خريد دارايي است . محاسبه ي ارزش فعلي خالص جريان نقدينه ناشي از اجاره ي دارايي . مقايسه ي ارزش فعلي خالص بندهاي 1 و 2 و انتخاب بديلي كه بالاترين ارزش فعلي خالص را دارد . شايان ذكر است كه ارزش فعلي خالص بديل انتخابي ، در هر حال بايد صفر يا مثبت باشد .