پیشینه و مبانی نظری سودمندي محتواي اطلاعاتي سود و واكنش بازار سرمايه

لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
دسته بندی : وورد
نوع فایل :  word (..docx) ( قابل ويرايش و آماده پرينت )
تعداد صفحه : 41 صفحه

 قسمتی از متن word (..docx) : 
 

‏
‏مبانی نظری وپیشینه تحقیق ‏سودمندي‏ ‏محتواي‏ ‏اطلاعاتي‏ ‏سود‏ ‏و‏ ‏واكنش‏ ‏بازار‏ ‏سرمايه
‏فصل‏ ‏دوم‏:‏ ‏مرور‏ی‏ ‏بر‏ ‏ادبيات‏ ‏تحقيق
‏1-2 ‏مقدمه‏ ‏18
‏2 ‏ـ‏ 2 ‏بازار‏ ‏مالي‏ ‏18
‏1 ‏ـ‏ 2 ‏ـ‏ 2 ‏طبقه‏ ‏بندي‏ ‏بازارهاي‏ ‏مالي‏ ‏19
‏1 ‏ـ‏ 1 ‏ـ‏ 2 ‏ـ‏ 2 ‏بازار‏ ‏پول‏ ‏19
‏2 ‏ـ‏ 1 ‏ـ‏ 2 ‏ـ‏ 2 ‏بازار‏ ‏سرمايه‏ ‏19
‏3 ‏ـ‏ 2 ‏سودمندي‏ ‏محتواي‏ ‏اطلاعاتي‏ ‏سود‏ ‏و‏ ‏واكنش‏ ‏بازار‏ ‏سرمايه‏ ‏20
‏4 ‏ـ‏ 2 ‏پژوهش‏ ‏بال‏ ‏وبراون‏ ‏22
‏5 ‏ـ‏ 2 ‏مفاهيم‏ ‏سود‏ ‏در‏ ‏حسابداري‏ ‏22
‏6 ‏ـ‏ 2 ‏تاريخچه‏ ‏پيشبيني‏ ‏سود‏ ‏24
‏7 ‏ـ‏ 2 ‏سود‏ ‏سهام‏ ‏پيشبيني‏ ‏شده‏ ‏25
‏8 ‏ـ‏ 2 ‏اهميت‏ ‏سود‏ ‏سهام‏ ‏پيشبيني‏ ‏شده‏ ‏26
‏9 ‏ـ‏ 2 ‏دقت‏ ‏پيشبيني‏ ‏سود‏ ‏در‏ ‏عرضه‏ ‏اوليه‏ ‏سهام‏ ‏26
‏10 ‏ـ‏ 2 ‏روشهاي‏ ‏پيشبيني‏ ‏سود‏ ‏27
‏1 ‏ـ‏ 10 ‏ـ‏ 2 ‏مدل‏ ‏باكس‏ ‏ـ‏ ‏جنكينز‏ ‏28
‏2 ‏ـ‏ 10 ‏ـ‏ 2 ‏مدل‏ ‏گام‏ ‏زدن‏ ‏تصادفي‏ ‏29
‏11 ‏ـ‏ 2 ‏بازده‏ ‏30
‏12 ‏ـ‏ 2 ‏بازده‏ ‏تحقق‏ ‏يافته‏ ‏در‏ ‏مقابل‏ ‏بازده‏ ‏مورد‏ ‏انتظار‏ ‏30
‏1 ‏ـ‏ 12 ‏ـ‏ 2 ‏بازده‏ ‏تحقق‏ ‏يافته‏ ‏31
‏2 ‏ـ‏ 12 ‏ـ‏ 2 ‏بازده‏ ‏مورد‏ ‏انتظار‏ ‏31
‏13 ‏ـ‏ 2 ‏اجزاي‏ ‏بازده‏ ‏31
‏1 ‏ـ‏ 13 ‏ـ‏ 2 ‏سود‏ ‏دريافتي‏ ‏31
‏
‏2 ‏ـ‏ 13 ‏ـ‏ 2 ‏سود‏ (‏زيان‏) ‏سرمايه‏ ‏31
‏14 ‏ـ‏ 2 ‏بازده‏ ‏غيرعادي‏ ‏سهام‏ ‏32
‏15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيات‏ ‏مطرح‏ ‏شده‏ ‏در‏ ‏مورد‏ ‏بازده‏ ‏غير‏ ‏عادي‏ ‏كوتاه‏ ‏مدت‏ ‏در‏ ‏عرضه‏ ‏هاي‏ ‏اوليّه‏ ‏35
‏1 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏عدم‏ ‏تقارن‏ ‏اطلاعاتي‏ ‏35
‏1 ‏ـ‏ 1 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏عدم‏ ‏تقارن‏ ‏اطلاعاتي‏ ‏مبتني‏ ‏بر‏ ‏مدل‏ ‏بارون‏ ‏35
‏2 ‏ـ‏ 1 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏عدم‏ ‏تقارن‏ ‏اطلاعاتي‏ ‏مبتني‏ ‏بر‏ ‏مدل‏ ‏راك‏ ‏36
‏2 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏علامت‏ ‏دهي‏ ‏38
‏3 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيات‏ ‏گرايشات‏ ‏و‏ ‏علائق‏ ‏زودگذر‏ ‏39
‏4 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏عكس‏ ‏العمل‏ ‏بيش‏ ‏از‏ ‏اندازه‏ ‏سرمايهگذاران‏ ‏40
‏5 ‏ـ‏ 15 ‏ـ‏ 2 ‏فرضيه‏ ‏حباب‏ ‏سفته‏ ‏بازي‏ ‏و‏ ‏فرضيه‏ ‏بازارهاي‏ ‏سهام‏ ‏داغ‏ ‏41
‏16 ‏ـ‏ 2 ‏تطبيق‏ ‏نظريه‏ ‏ها‏ ‏و‏ ‏تئوريهاي‏ ‏بازده‏ ‏غير‏ ‏عادي‏ ‏كوتاه‏ ‏مدت‏ ‏در‏ ‏بورس‏ ‏ايران‏ ‏42
‏17 ‏ـ‏ 2 ‏پيشينه‏ ‏تحقيق‏ ‏43
‏1 ‏ـ‏ 17 ‏ـ‏ 2 ‏تحقيقات‏ ‏خارجي‏ ‏43
‏2 ‏ـ‏ 17 ‏ـ‏ 2 ‏تحقيقات‏ ‏داخلي‏ ‏46
‏مقدمه
‏سرمايه‏گذاري يكي از عوامل مهم توسعه در قرن حاضر است. سرمايه‏گذاري نيازمند برنامه‏ريزي است. برنامه‏ريزي، امكان بهره‏برداري مناسب از فرصت‏هاي موجود را فراهم مي‏آورد. براي افزايش اثر بخشي برنامه‏ريزي بايد توانايي پيش‏بيني صحيح و مستمر را بهبود بخشيد. پيش‏بيني عنصر كليدي در تصميم‏گيري‏هاي اقتصادي است.
‏سرمايه‏گذاران، اعتباردهندگان، مديريت و ساير اشخاص در تصميم‏گيري‏هاي اقتصادي متكي به پيش‏بيني و انتظارات هستند. هم‏چنين توجه به بودجه سالانه شركت، پيش‏بيني توليد، فروش و سود هر سهم آن و كنترل بودجه در گزارش‏هاي ميان دوره‏اي و ميزان تحقق پيش‏بيني‏ها، در تغييرات قيمت سهام تأثير بسزايي دارد. شايد بتوان مهمترين عامل تأثيرگذار بر قيمت سهام را در پيش‏بيني سود هر سهم جستجو ‏كرد. مهمترين منبع اطلاعاتي سرمايه‏گذاران، اعتباردهندگان و ساير استفاده‏كنندگان از اطلاعات شركت
‏
‏ها پيش‏بيني‏هاي سود ارائه شده توسط آن‏ها در فواصل زماني معين است.
‏در مطالعات بال وبراون ‏،‏1968‏،‏ و فاستر ‏،‏1977‏،‏ پيرامون محتواي اطلاعاتي سود سالانه و فصلي و واكنش بازار اوراق بهادار به اعلام سود حسابداري، مشخص شد كه شركت‏هايي با اخبار خوب (افزايش غير منتظره سود) داراي بازده غير منتظره مثبت و شركت‏هايي با اخبار بد (كاهش غير منتظره سود) داراي بازده غير منتظره منفي هستند.
‏در اين فصل بر مبناي چارچوب نظري اشاره شده در فصل گذشته، به مرور ادبيات تحقيق و هم چنين مطالعات انجام گرفته پيرامون موضوع تحقيق در خارج و داخل ايران خواهيم پرداخت.
‏2 ـ 2 بازار مالي
‏بازار مالي، بازار رسمي و سازمان يافته‏اي است كه در آن انتقال وجوه از افراد و واحدهايي كه با مازاد منابع مالي مواجه هستند به افراد و واحدهاي متقاضي وجوه (منابع) صورت مي‏گيرد. بديهي است كه در اين بازارها اكثريت وام دهندگان را خانوارها و اكثريت متقاضيان وجوه را بنگاه‏هاي اقتصادي و دولت تشكيل مي‏دهند (راعي و تلنگي، 1387، ص6)‏1‏.
‏بازار مالي، امكانات لازم را براي انتقال پس‏انداز از اشخاص حقيقي و حقوقي به ساير اشخاصي كه فرصت‏هاي سرمايه‏گذاري مولد در اختيار دارند و نيازمند منابع مالي هستند، فراهم ‏
مي‏كند. انتقال وجوه مزبور تقريباً در كليه موارد به ايجاد دارايي مالي منتج مي‏شود، كه در واقع ادعايي است نسبت به در آمدهاي آتي دارايي‏هاي شخصي (حقوقي) كه اوراق بهادار را صادر و منتشر كرده است (شباهنگ، 1375، ص 13)‏1‏.
‏1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندي بازارهاي مالي
‏بازارهاي مالي بر حسب حق مالي، سررسيد حق مالي، مرحله انتشار، واگذاري فوري، ساختار سازماني خارجي و داخلي طبقه‏بندي مي‏گردد. بازار مالي بر حسب سررسيد حق مالي به دو نوع بازار پول و بازار سرمايه تقسيم مي‏شود.